Recompra de títulos pelo Tesouro: efeitos nos juros

Recomprar títulos públicos equivale a reduzir a Selic?

Não. São instrumentos distintos, com objetivos e mecanismos diferentes. Na reportagem da Folha de S.Paulo de março de 2026, André Galhardo, economista-chefe da Análise Econômica, comenta a atuação do Tesouro no mercado de títulos. A recompra de mais de R$ 30 bilhões em títulos aparecia em um contexto de tensão nas taxas e de necessidade de melhorar as condições de negociação.

A Selic é definida pelo Copom; os juros de diferentes vencimentos também refletem expectativas e riscos. Nossa leitura é que empresas com financiamentos longos precisam acompanhar essa curva, além da taxa básica. Uma intervenção pode reduzir uma pressão pontual sem resolver suas causas macroeconômicas. Antes de concluir que o crédito ficou mais barato, vale verificar o custo disponível, o prazo e o indexador de cada operação. A melhora do mercado só ganha significado empresarial quando chega às condições efetivas de financiamento.

Matéria original: “Tesouro recompra R$ 30 bi em títulos para conter juros”, Folha de S.Paulo.